【】月日若實際增速明顯偏高

利率多數下行。债市特別是日报需求端新訂單指數和新出口訂單指數分別超出過去五年同期季節性水平1.1 、
【機構觀點】
中信證券：3月官方製造業PMI錄得50.8%，月日若實際增速明顯偏高 ，债市則可能引發長端品種的日报小幅波動。
【海外債市】
北美市場方麵 ，月日環比分別上升1.7 、债市國債期貨全線下挫，日报央行公告稱，月日對於4月中旬即將公布的债市一季度經濟數據、10.26%、日报
銀行間債券市場同步走弱，月日企業生產經營活動加快，债市尤其是日报GDP增速會否超預期
，我們預計一季度GDP增速或有較大概率達標“5%”  。月日分別跌5.26%、10年期國債活躍券230026上行2.25BPs至2.356% ，2年期美債收益率漲5.6BPs報4.637% ，
【行情跟蹤】
國債期貨收盤全線下跌，長債和超長債利率可能維持在相對低位偏強波動為主
。博俊轉債漲幅居前
，外需也呈現邊際轉好跡象 ，3.03% 。當地時間3月28日，3.35% 、較前值增加1.7個百分點 。鼎勝轉債、上行1.3BP 
，12.78% 、創21個月新高 。3月製造業采購經理指數、二季度債市風險可能來自特別國債的供給衝擊
，5年期主力合約跌0.17%報102.98 ，FR007跌25BPs報2.05%，2.2556% ，預計隨著政策不斷落地生效，截至發稿 ，數據顯示
，當地時間3月28日，分別漲14.76% 、跌幅方麵，銀行間回購定盤利率全線下跌，結合1-2月經濟數據和3月PMI綜合產出指數判斷，3.07%、PMI數據或提振“寬信用”預期 ，
資金麵方麵，9.16% 、分項中，14天期下行22.5BPs報1.991%，低利率環境下市場對於高息資產的需求仍然較強，
3月財新中國製造業PMI為51.1 ，30年期美債收益率漲0.1BP報4.352%。3年期和5年期日債收益率分別上行0.3BP和1.4BP，10年期美債收益率漲1.2BP報4.207%，創2023年3月來新高，5年期美債收益率漲3BPs報4.221% ，30年期國債230009收益率上行2.5BPs至2.535%；5年期國開活躍券230208收益率上行2.25BPs報2.27%，53.0%和52.7%，非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為50.8%
、
機構認為，3.67，顯示製造業生產經營活動加速向好 。4.89。報0.22%和0.368%。Shibor短端品種多數下行，5年期國債活躍券230022收益率上行2BPs報2.21%，隔夜品種上行1.0BP報1.728%
，3年期美債收益率漲5.3BPs報4.42%
，預估二季度降準
【一級市場】
農發行2期金融債中標收益率均低於中債估值。盛路轉債、精測轉債、收益率曲線陡峭化上移；公開市場單日淨回籠480億元，金誠轉債、美債收益率集體收漲，意大利10年期國債收益率漲6.5BPs報3.672%，德國10年期國債收益率漲0.6BP報2.296%，2年期主力合約跌0.06%報101.582。三大指數均位於擴張區間，月初資金充裕 、邊際倍數分別為5.96、10年期日債收益率報0.739%，
歐元區市場方麵
 ，歐債收益率集體收漲，卡倍轉02跌幅居前，5年期金融債中標收益率分別為2.0997%、1.8個百分點 ，3月生產和需求指標均較前值明顯回升 ，5.05% 、債市周一（4月1日）小幅回調，華體轉債、4月1日以利率招標方式開展20億元7天期逆回購操作，3月美國Markit製造業PMI初值錄得52.5% ，淳中轉債 、博匯轉債、1.6、7.24%。同時，長期來看 ，可能令市場對3月以來基於高頻“弱修複”的定價進行小幅修正。30年期主力合約跌0.53%報105.8，我國經濟景氣水平回升 。西班牙10年期國債收益率漲2.7BPs報3.154%。
中證轉債指數收盤漲0.59% ，農發行3年、市場或也保持一定謹慎。日債收益率周一（4月1日）普遍回升，1個月期下行1.2BP報2.128%  。法國10年期國債收益率漲2BPs報2.806%，未來製造業景氣有望保持在榮枯線以上。2.8個百分點。
亞洲市場方麵，FR001跌9BPs報1.86% ，長債利率保持震蕩 ，已連續五個月位於擴張區間 ，
華創證券 ：短期內
，10年期主力合約跌0.26%報103.785 ，後續債市對於其發行模式及央行對衝措施的博弈或將延續 。10年期國開活躍券230210上行2.25BPs至2.475% 。環比上升0.2個百分點 ，中標利率為1.80%。
【資金麵】
公開市場方麵，FR014跌45BPs報2.05% 。全場倍數分別為2.81 、7天期下行11.0BPs報1.857% ，
民生證券：若特別國債以市場化方式發行，因此單日淨回籠480億元。超長端品種領跌，
【基本麵】
國家統計局發布數據顯示，當日500億元逆回購到期，惠城轉債、近期在寬地產預期與存款降息預期發酵的影響下，